数字新浪潮下的科技神话如此迅速地跌落神坛了吗？
自去年 8 月以火箭般速度闯入大众视野和交易市场以来，NFT（Non Fungible Token，非同质化代币），已经成为艺术收藏市场的新星、潮流圈的社交货币及投资界的新宠。
但进入 5 月，NFT 再度成为热议话题则伴随着 " 交易量跳水 "" 智商税破灭 "" 抛售 " 等关键词。全球最大的 NFT 交易平台 Opensea 数据显示，5 月 19 日全球 NFT 交易额约 3767 万美元，较 5 月 1 日数据下降约 92%。

 

Opensea 上 5 月 18 日全球 NFT 交易额。图片来源：NFT 数据平台 DuneAnalytics
而据谷歌数据，NFT 的全球热度指数自今年 1 月中旬后便逐步下滑，5 月第二周 NFT 全球热度指数较 1 月中旬下降近 7 成。

 

NFT 全球热度指数 数据来源：Google Trends
有人坚信 NFT 的价值，有人则质疑其科技的幻象外衣；有人认为泡沫破灭了，也有人认为目前只是周期性波动。当前的 NFT 行业宛若一个矛盾综合体。
即使是从业者，关于 NFT 价值和未来的答案也并非确凿无疑。对一个脱胎于新时代的新行业，变化袭来的速度和频次难以捉摸。而如果 NFT 确有价值，其要如何面对不确定的市场环境？又如何在经历指数级增长后维持自身价值？以及对普通大众而言，其真价值在何处？
5 月 17 日，在 NFT 行业持续受币圈风波影响之际，《每日经济新闻》记者（以下简称 "NBD"）继 3 月后再度电话专访了上海宁丰天科技有限公司联合创始人冉炜（以下称 Michael）。此前他在社交领域、支付行业深耕多年，此后又在 NFT 艺术平台 TR Lab 担任首席技术官，推出了艺术家蔡国强首个 NFT 作品，如今转向元宇宙方向创业。

 

上海宁丰天科技有限公司联合创始人冉炜。图片来源：受访者提供
在两次对话中，他谈论了 NFT 的泡沫、价值与应用、当前的困境、行业未来等话题，并给出了自己的思考。
币圈断崖下跌牵连 NFT
" 但不代表行业本身是错误 "
从外部环境来看，美股三大指数近期齐跌，波及加密货币无疑是造成 NFT 近期动荡的重要因素。其中，加密货币市场中第三大稳定币 UST 和其姊妹代币 Luna 的 " 价值脱锚 " 宣告着此轮动荡的剧烈。据 Coindesk 数据，5 月 10 日起，UST 和 Luna 出现明显跌势。5 月 16 日，本应锚定 1 美元价值的 UST 一度跌至每枚 6 美分的历史最低，跌幅达 94％。截至 5 月 20 日下午 5 点 45 分，Luna 跌至单枚 0.000152 美元，几近归零。
NBD：你怎么看当前 NFT 交易市场的大动荡？
Michael：首先，NFT 以月为单位的周期性波动其实已经发生过好几次。这次加密货币市场的下跌确实对 NFT 影响很大。通常，当散户手中有多余的闲置加密资产，二级市场又处于牛市时，大家会倾向拿价值相对稳定的加密资产去买 NFT。但当整个加密货币市场萎缩时，大家就会恐慌性地抛售手里的 NFT，换成价值更稳定的加密货币。
所以我认为只要加密货币市场整体回暖，NFT 行业也会随之回暖。但现在比特币的价格也受影响，所以整个 NFT 市场一片恐慌。

 

截至 5 月 20 日 17:45，Luna 的单枚市值。图片来源：Coindesk 官网截图
NBD：当前连稳定币都在跌，在加密货币的信用受损的情况下，玩家以后会对其价值和稳定性有顾虑吗？
Michael：我觉得可以用股市类比一下。2018 年之前，曾经很多人也认为股市相对加密货币而言更稳健，但近两年，至少在美股市场，以比特币为主的加密货币市场相对美股而言反而是更稳定的。
从过往经验来看，加密市场每经历一次波动，不论是监管层面、资金规范性还是市场稳定性，其表现都会更规范。比如 2011 年、2015 年、2017 年、2021 年的周期性波动后，比特币的市场表现都更好了，现在一些国家也开始接受加密货币作为法定支付货币。
这一轮的震荡其实源自一些较新的赛道，比如去中心化金融、算法稳定币市场等。这些赛道大规模成长也就是一两年前开始的。但对于比特币、稳定币这些已经长期建立了多年共识的赛道，我觉得可以恢复。
就像 20 年前的互联网大崩盘，但互联网本身并没有彻底死掉。现在回过头看，1999 年的互联网市场和 2017 年的加密货币市场其实都存在非理性上涨，这会导致报复性下跌。但这不代表行业本身是错误的，也不代表新技术本身有问题。
现在的 NFT 大多是金融炒作
流动性幻象极具欺诈性
超 2 千万美金的像素头像、超 9 千万美金的艺术作品，NFT 的天花板曾在狂热浪潮中不断被抬高。即使在金字塔下端，大众消费级 NFT 的热度同样不减。例如今年冬奥会期间，单价 99 美元的冰墩墩 NFT 在二级市场一度暴涨数百倍。如今，曾经火爆的 IP 系列 NFT 价值均出现不同程度的下跌。在危机面前，IP 光环也并不护身。
NFT 艺术家 Pak 创作的 NFT"Merge" 项目成交额达 9180 万美元。图片来源：Nifty Gateway 截图
NBD：什么样的 NFT 算是有价值的 NFT？
Michael：说实话我现在看不太懂。我们退回 20 年前，看看美国股市的千禧年大崩盘。那次股市崩盘中 90% 的互联网公司都死掉了，活下来的亚马逊、谷歌、Oracle 的股票也腰斩再腰斩，但最终这批坚持做价值互联的公司活了下来，成了今天的行业标准。
这些公司的经历可以给我们一个启示，那就是如果 NFT 本身是有价值的，就需要身处其中的企业去做技术创新、底层基础设施、拓宽应用场景。而不是像现在，大量金融玩家用金融方式运作 NFT，这样我们的确很难看到其价值。
如果要单纯地把 NFT 当作一个金融工具，那我更看好比特币、以太币这种同质化资产，因为非同质化资产的流动性幻想会给人非常强的欺诈感。
NBD：相较比特币、以太币等同质化代币，非同质化代币更容易出现泡沫吗？
Michael：是的，NFT 行业有个词叫 " 流动性幻象 "。如果我有一个比特币，我不用担心市场认不认可它的价值，或者它在二级市场的流动性够不够。但如果我有个蓝筹 NFT，结果第二天这家公司爆出丑闻，那么就算明面上我手里的 NFT 价值没有立刻下跌，它的流动性也会变得很差。我很难变现，这就是隐形的资产损失。

 

" 无聊猿游艇俱乐部 " 系列 NFT 近期交易情况。图片来源：Opensea 官网截图
" 无聊猿 " 只是一个被运作的 IP，它的价值背后没有一套金融系统做支撑。这其实和你在美术馆买天价画一样，你很难判断它的真实价值是否体现在纸面上。举个不恰当的例子，当一个人可以在价值一亿的画和一亿人民币现金中任意选时，大多数人会选现金，因为人民币是同质化代币，它的价值是更确定的。
我再举一个非 " 无聊猿 " 的例子，Azuki，一个日漫风格的 NFT，前段时间也很火。后来其创始人的一次反向营销造成很大负面，它的流动性暴跌。一款市值过亿的 NFT 项目，竟然这么容易受某一个人的影响。
在这次市场动荡中，Azuki 受影响也很大，一度跌到六七个以太币，现在涨回 13 个左右（注：Azuki 系列不少 NFT 曾卖出过 1000 以太币级别的价格）。这就是一个很典型的例子，曾经的一个优质项目，现在已经有成为二流项目的趋势了。
所以我觉得多数 NFT 的价值其实是源自两年前开始的业内造富神话。它们的内在价值主要是金融价值，而不是使用价值。

 

Azuki 系列 NFT 价格变化情况。图片来源：Opensea 官网截图
NFT 要找到实际应用场景
就像互联网找到电商
纵观过去一段时间内的 NFT 神话，大多出现在拍卖收藏领域。大众消费级 NFT 则以品牌联名居多。缺乏使用价值一直是 NFT 被质疑是 " 智商税 " 的攻击点。不论一项技术具备何等革命性，如果不能落地在消费市场带来确切的产业升级，那就如同空中楼阁。下一次行业大动荡也一定还会出现。
NBD：怎样才能更好地展现 NFT 的价值？
Michael：这次市场波动实际上也暴露了 NFT 行业积攒的一些问题，比如还没有找到一个能实际应用的场景。像之前大火的 NFT 新项目 Otherdeed，到现在地板价已经跌了百分之七八十。它是为一款元宇宙游戏开发的，但游戏上线后其实没有给市场带来太多惊喜。
自诞生至今，NFT 行业爆发主要都基于其强金融属性，也就是造富属性，这也是早期阶段其很难摆脱金融风险的原因之一。至于什么时候 NFT 能迎来价值大爆发，那就是当 NFT 技术真正被应用在去中心化身份验证、元宇宙游戏、元宇宙资产管理、虚拟资产管理和实体资产映射服务等领域，以及那些我现在甚至想象不到的场景中时。
就像互联网技术之于电商，你现在回到 1999 年告诉当时的人们未来可以用手机点外卖，他们是不会相信的。同理，我们今天所想的 NFT 应用场景可能在 20 年后回看也很初级。我还是坚信这个行业会找到它的价值所在，但这需要非常多的优秀工程师，以及一大批有商业敏锐度的人共同努力。这很难，所以大家现在也很迷茫。
NBD：现在市面上有各种 NFT，比如 IP 联名 NFT，这算是有价值的 NFT 吗？
Michael：我觉得不算，但我认为这类 NFT 的出现有积极作用。首先就是能让更多普通人开始体验 NFT。
问题在于，推出这些 NFT 的博物馆、品牌，如何把相关的权益赋能给持有 NFT 的人，现在他们买了就是放在手机里。我说的赋能不是指挂在咸鱼卖掉，那它就还是单纯的金融产品。
作为一个创业者，如果我把所有的内容都赋予了金融属性，那是不是那些不懂金融，搞不懂 NFT 的艺术家反而吃亏了？那我做的是好事还是坏事？所以目前来讲，我不敢确定把金融属性加到一个 NFT 里和文化、艺术、潮牌结合一定是一个好的方向。

 

TR Lab 曾于去年 7 月推出蔡国强首个 NFT 项目《永恒的瞬间：101 火药画的爆炸》。图片来源：TR Lab 官网项目介绍
还得经历两三次暴涨或归零式大轮回
基于 " 预期 " 和 " 共识 " 的资本市场往往敏锐又敏感。股市涨跌轮转，行业的诞生和消亡也均有过程。能提供使用价值的公司会被市场留下。如何判断 NFT 行业的未来？或许需要先明确一个大前提，那就是认定它有或没有价值。
NBD：这次市场动荡对 NFT 的影响很大，未来 NFT 行业本身要怎么提高自身稳定性？
Michael：我现在不敢做预测。但我觉得需要继续吸引资金、优质人才进入这个行业，然后不断试错。试错的意思就是不断有新项目迅速成长或者迅速陨落，然后市场不断迭代，劣质项目消失，优质项目浮出水面。
就目前而言，NFT 还并没有朝一个能让人看得清的方向、能真正创造现实价值的方向发展，所以它还需要更多的资金、人才，然后和现实世界更紧密地挂钩。参考对象就是比特币。比特币曾经也跟今天的 NFT 一样，找不到什么现实价值，但是经历几波轮回后，当比特币应用到越来越多的场景中，用户就多了，整个产业也变大了，加上它和金融系统挂钩更紧密，它的价格就不大可能出现大规模的增长或下跌。
但 NFT 目前还什么都没有，现在就一小撮人在玩。我觉得可能 NFT 行业还会经历 2 到 3 次的大轮回，就是行业暴涨或者归零，才能看清这个行业真正的价值是什么。
NBD：对于一个方向不清晰，还有周期性波动的行业，要如何吸引资金和人才？
Michael：早期就得靠金融手段，借助金融手段先让某一批 NFT 项目出圈。其实 " 无聊猿 " 已经差不多做到了，大批名人都买了。接下来就是金融的炒作造富，从而吸引大量从业者进入行业，然后经历一波洗盘。其中 99% 的项目会死掉，一些不坚定的从业者会离开，剩下的人继续做，然后再循环。经历几波洗盘后，这个行业就会慢慢变成一个可以持续吸引优质人才和资金的行业。这个过程比特币之前已经经历过了。
NBD：但这一切都要基于 NFT 本身是有价值潜力的？
Michael：对的。我们的假设前提就是 NFT 能够为元宇宙创造价值，或者能为未来的游戏以及未来的去中心化金融市场创造实际的价值。
我个人觉得 NFT 的未来还是有无限可能性的，现在市场还非常早期。但我说的未来可不是未来 12 个月或者 24 个月，可能是未来 20 年。未来多久能到不好说，但未来价值一定存在。